9月20日股票推荐 | 浪潮信息、三环集团获机构大力推荐

    今日早盘,昨日领涨的基建、钢铁等未能延续昨日大涨态势,造成沪深指数小幅低开。但不久后,房地产板块出现急速拉升,世荣兆业涨停、版块内多股涨幅超5%,石油、酿酒等板块也涨幅居前。午后,指数上攻动能依然强劲,沪指最高上冲到2746.08点,但临近尾盘时两市有所回落。截止中午收盘,沪指上涨1.14%,报2730.85点,深成指上涨1.41%,报8248.12点,两市量能进一步放大。
     

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    今日股票推荐:

    1、浪潮信息:服务器存储全面领先 2018乘云直上

    类别:公司研究 机构:中原证券股份有限公司

    公司公布2018年中报。2018上半年公司收入191.55亿元,同比增长110.49%,净利润1.95亿元,同比增长36.22%,扣非后净利润1.82亿元,同比大幅增长126.31%,每股收益0.15元。

    2017年以来,全球服务器行业增速持续加快,公司业绩高速增长。2018年公司没有对东港股份进行减持,而2017年1季度公司减持获利4864万元,由此造成了上半年净利润增速远低于扣非净利润增速。2季度公司收入增速120.84%,净利润增速93.74%,继续维持了高位增长。考虑到2017年3季度公司收入增速开始加快,我们预计2018年整体收入增速较半年报略有下降。

    上半年国内外业务皆实现了强劲增长,市场份额进一步提高。上半年公司国内业务161.89亿元,同比增长114.89%;海外业务29.15亿元,同比增长91.12%。根据IDC数据,2018年1季度全球服务器行业收入增速38.6%,中国服务器行业增速68.9%,仍然实现引领作用。在中国市场的强劲带动下,公司国内业务高速增长,海外业务也远超行业平均值。进军海外是公司实现全球第一的重要一环,目前来看效果显著。

    公司服务器和存储全面领先,在新兴的云服务器领域也位列全球第一。2018年Q1浪潮X86服务器出货量位居全球第三,出货量和销售额蝉联中国第一,其中8路服务器连续18个季度出货量和销售额中国第一;云服务器位居全球市场份额第一;存储出货容量居中国第一。除此以外,IDC数据显示,1季度公司2路、4路出货量也位居国内第一。

    毛利率提升带动整体盈利能力增强。上半年毛利率11.56%,较上年同期提升了0.8个百分点。分区域来看,国内业务毛利率11.83%,同比提升0.83个百分点;海外业务毛利率9.19%,同比提升了1.05个百分点。而同期中科曙光高性能计算机业务在同比增长59.15%的情况下,毛利率12.79%,较上年下滑了0.72个百分点。对比来看,我们认为公司服务器业务的业绩增长更加良性,与公司在新兴领域布局并占据领先地位是分不开的。

    业绩的高速增长得益四大动力,即创新的JDM业务模式、智能工厂的投产、开放计算的推进及AI市场的提前布局。

    1、JDM业务模式方面,近年来与互联网企业的深度合作极大地提升了公司的服务能力。公司借助JDM(联合开发)模式与BAT为代表的互联网厂商进行了深度的合作,在传统市场竞争日益激烈的状态下,在互联网业异军突起。目前公司的服务器在BATJ占有率超过70%,很多美国互联网公务能力进行反哺,2017年公司在服务器和存储领域申请发明专利4655项,位居全国第一,服务器领域的全部12项产品类国家标准都由公司牵头制定。

    2、AI方面,2017年公司基于四个层次积极布局AI计算,目前已成为业界拥有最丰富AI服务器产品线的厂商,AI市场份额最高。公司在国内人工智能计算领域的市场份额超过60%,在Tier1大型互联网企业份额超过90%,为百度、阿里巴巴、腾讯、京东、网易、奇虎、科大讯飞、搜狗、今日头条、Face++等国内知名AI相关企业提供计算力支撑。

    3、智能工厂方面,2017年公司建成中国第一条高端装备智能生产线。公司的智能工厂集成了“智能制造2025”所有核心技术,成功将交付周期从15天缩短到5-7天,生产效率提升30%,解决了定制化生产的难题。

    4、开放计算方面,公司是唯一同时加入OCP、ODCC、OPEN19全球三大开放计算标准组织的服务器供应商。IHSMarkit数据显示,OCP服务器收入在2017年第二季度达到1.133亿美元,比上一年增长了41%,增速远高于行业平均值。截止2017年12月,ODCC的天蝎整机柜部署量已达到1.5万架,市场产值150亿元。公司是国内最早开发整机柜服务器的厂商,也是目前中国最大的整机柜服务器供应商,公司的SR整机柜累计出货超过10万节点,在整机柜市场占有率70%以上,几乎是整机柜服务器的代名词

    盈利预测及投资建议。公司是全球前三和中国第一的服务器生产厂商,商品在高端领域也形成了全面的替代能力,是云计算市场扩张和我国推动自主可控的核心收益标的,2018年进入了业绩全面爆发期。预计18-20年公司EPS为0.55元、0.86元、1.34元,按8月31日收盘价26.13元计算,对应PE为47.89倍、30.51倍、19.52倍。看好公司的长远发展,给予公司“增持”的投资评级。

     

    2、三环集团:前三季度业绩预告超预期 未来将持续发力

    类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司

    三环集团发布2018年前三季度业绩预告,前三季度公司实现归母净利润8.74亿元-9.8亿元,同比增长25%-40%,中值为32.5%;单看三季度来说,公司实现归母净利润3.63亿元-4.04亿元,同比增长35%-50%,中值为42.5%,超市场预期。总的来看,我们认为公司在去年三季度基数较高的情况下仍取得如此快速的增长符合我们之前对于公司各项产品线全面向好的判断。此外,值得关注的是公司预计今年前三季度非经常性损益较去年同比减少了30%以上,单纯经营性业绩将更好。从全年业绩来看,公司四季度陶瓷后盖等业务有望超预期,全年业绩也将在三、四季度的带动下成功实现高增长。

    各项业务全面向好,“材料+”战略显成效

    三环集团今年各项业务的进展都十分顺利,光纤陶瓷插芯业务价格已企稳,市占率稳定70%以上,从明后年开始的5G建设将增加全球对于此产品的需求量,预计年增长有望达到20%,公司将持续受益。被动元器件及材料方面,随着电子元件市场的需求持续旺盛,公司MLCC产品进一步扩大生产和销售规模,目前还在积极扩产;陶瓷基片产品受益于片式电阻缺货涨价、功率器件以及LED照明市场的持续紧俏,公司订单以及销售额大幅度增加。在PKG业务方面,晶振产品持续扩产+稳定出货,高端SAW滤波器以及摄像头CMOS用PKG已经研发成功,目前在积极与下游客户进行认证,未来市场空间可期。在陶瓷后盖方面,目前量产顺利,并且除了现有客户还有一些其他终端品牌对于陶瓷兴趣十足,与三环积极协商并打样,明年有望看到更多机型采用,行业趋势向好。

    我们一直强调三环是一家以高性能陶瓷材料为基石的公司,产品方面将以滚雪球的方式进行横向扩张,实现公司的长期发展壮大。从目前来看“材料+”战略成效显著,新产品不断涌现,比如点胶机、IC陶瓷劈刀、电子浆料,热敏打印模组等新产品都在积极推向市场。目前点胶机业务收购微密斯后下游主要用户为消费电子手机类厂商,公司生产期中核心部件点胶阀,今年全年实现并表。IC陶瓷劈刀目前推广十分顺利,下游客户已有十多家,未来将向更高端的半导体封装厂商推广。盈利预测、估值与评级我们认为三环集团是一家以材料为基石,拥有高技术、低成本、好管理,实现了高度垂直一体化的公司。看好公司光纤陶瓷插芯受5G基础建设加速市场需求增加;MLCC产品市场供不应求,短期价格还将继续保持在高点;PKG产品整体行业需求量增大,公司开始向SAW/CMOS等高端产品衍生;陶瓷外观件适配未来手机发展趋势,未来有望出现高增长。我们维持公司2018-2020年EPS分别为0.86/1.15/1.43元,维持公司6个月目标价31.74元,维持“买入”评级。

    风险提示:公司产品销售不达预期,公司扩产速度不达预期。

     

    ——本文观点仅供参考,相关信息均来自公开资料,上述内容不构成具体投资建议,据此操作收益自享,风险自担,股市有风险,入市需谨慎。

    ​股市行情分析:关注大基建板块机会

    今日二市一扫近日阴霾,三大指数大幅反弹,各大板块出现普涨。截止收盘、沪指报2699.95点,涨幅1.82%,深成指报8133.22点,涨幅1.67%;创指报1377.3点,涨幅2.04%。
     

    ​股市行情分析:关注大基建板块机会


    一、股市点评:

    盘面上,各大板块机会全线飘红,前期我们提示的基建、水泥、西部建设等板块涨幅居前。个股方面,基建板块午后异动,中国铁建、中国交建等多只个股涨停、龙元建设、北新路桥等也纷纷走强。西部基建股再度崛起,西部创业、新日恒力涨停,宁夏建材、青龙管业等个股大幅跟涨。次新股午后发力,中铝国际封板,新兴装备、汇得科技、天奥电子纷纷跟涨。

     

    二、操作策略

    不要被低迷的市场所迷惑,更不要错把市场机会当风险。短线方面,金秋“吃饭行情”或近日出现。今日在权重股带领下,市场出现大幅反弹,各大板块表现非常活跃。其中物流、水泥、宁夏板块盘中涨幅达5%以上。实际上,随着三大指数继续震荡调整,量能持续萎缩,市场部分板块实际上已经跌无可跌。随着社保资金、产业资金、以及外资持续跑步进场,部分板块实际上已近到了历史性最安全时期。策略上,选好倍增潜力个股、坚定持有。板块方面,关注科技、芯片、5G、软件、基建、水泥、钢铁、智能制造等个股机会。短线上,大反弹或已开始,享受金秋“吃饭行情”。

     

    三、操作关注

    近期我们多次提示基建板块机会。今日水泥钢铁板块表现活跃,其中水泥板块涨幅超5%。受益于环保去产能政策,近年水泥板块走势整体强于大盘。个别个股甚至创历史新高。从统计局数据显示,1-8月份,全国累计水泥产量13.8亿吨,同比增长0.5%,去年同期为下降0.5%。8月份,全国单月水泥产量2亿吨,同比大幅增长5%,产量明显提速。价格方面,上周五,全国水泥价格指数(CEMPI)报收142.73点,价格指数同比增幅30.6%。全国熟料价格指数(CLKPI)报收144.79点,环比增幅0.42%,同比上涨34.29%。季节性涨价规律显现。从近二年经济数据看,根据国家统计局统计,受益于供给侧改革和环保护力度的不断加大,2017年水泥行业整体效益水平同比大幅度增长,水泥行业实现利润总额877亿元,同比增长94.41%。2018年水泥行业1-5月份累计利润514.91亿元,同比增长163.86%,水泥协会副会长表示,2018年全年水泥行业利润超1200亿是大概率事件。随着补短板,加大基建投入政策的落实,水泥板块在下半年或存在阶段性投资机会。操作上可适当关注调整带来的投资机会。

     

    四、分板块来看:

    1、次新股板块:到目前为止,次新股板块仍旧是看不到整体行情,更多还是热点叠加,加上个股自身股性的局部机会为主。

    今日来看,开板次新的永新光学,和近端次新中铝国际的涨停,对午后次新股有所提振,但还需要这2个个股的超预期走势引导。

    短期来看,对次新股板块还是主要关注首板机会,以及叠加热点的超跌次新股为主。

    2、科技股:5G板块是目前持续性最长的板块,是中线资金的战场。昨日也说过要防止如果后期出现新主流,科技股被抛弃的可能。

    科技股今日早盘大跌,午后随着市场情绪回暖,有所反抽,但短期还是要防止补跌。

    3、原油天然气:宝德股份虽然6板,但对板块的影响不大。短期已经不宜再追涨,以止盈为主。

    4、基建股:基建股是今日盘面的最大功臣。但基建股也是属于炒冷饭,今日涨停潮后,短期分化是必然,重点关注几个前排个股的机会。

     

    个股上低价超跌,或则历史股性较好的个股为主:达刚路机、中装建设等。综合来看,今日盘面午后在基建股带动下走出大阳线,但短期持续性未知。加上前期老妖股刚刚结束,市场要一下子进入高潮也很难。短期还是先看看明日分化后,基建股是否能继续强势再看是否参与。

     

    ——本文观点仅供参考,相关信息均来自公开资料,上述内容不构成具体投资建议,据此操作收益自享,风险自担,股市有风险,入市需谨慎。


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